SKRIPSI DIGITAL
Integrasi Makroekonomi dalam Optimasi Portofolio IDX30: Perspektif Bayesian Black-Litterman (2016–2025) = Macroeconomic Integration in IDX30 Portfolio Optimization: A Bayesian Black-Litterman Perspective (2016–2025)
Dea Ucik Kasanah, “Integrasi Makroekonomi dalam Optimasi Portofolio IDX30: Perspektif Bayesian Black-Litterman (2016-2025)”, Skripsi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Semarang, dibawah bimbingan Ibu Rikawati, S.E., M.Ak. dan Bapak Nurseto Adhi, S.E., M.Si. Juli 2025, 106 halaman.
Penelitian ini mengintegrasikan variabel makroekonomi berupa suku bunga, inflasi, dan kurs dalam kerangka Bayesian Black-Litterman untuk membentuk portofolio optimal saham IDX30 menggunakan data bulanan Januari 2016 hingga Desember 2025, dengan IHSG sebagai proksi return pasar dan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 1 bulan sebagai aset bebas risiko. Regresi makroekonomi terhadap return saham menunjukkan sembilan dari tiga belas saham, ASII, BBCA, BBNI, BBRI, BMRI, KLBF, PGAS, SMGR, dan TLKM berpengaruh signifikan (Sig. F < 0,05), dengan BBNI mencatat keterkaitan terkuat (Multiple R = 0,4936). Temuan ini menjadi basis penyusunan investor views dalam model Black-Litterman. Estimasi menghasilkan varians pasar sebesar 0,001397 yang mencerminkan volatilitas wajar untuk pasar modal negara berkembang, serta koefisien risk aversion sebesar 1,403263 yang menyingkap karakteristik investor yang protektif namun rasional dalam menakar risiko sistematis. Parameter τ sebesar 0,025 dikalibrasi untuk menjaga proporsi optimal antara informasi ekuilibrium pasar dan pandangan investor dalam pembaruan Bayesian. Portofolio optimal yang terbentuk mengalokasikan dana pada tujuh saham, didominasi BBCA sebesar 56% dengan expected return 0,4496% per bulan pada risiko 4,4024% dan nilai utilitas 0,003136. Temuan ini menegaskan bahwa integrasi sinyal makroekonomi ke dalam model Black-Litterman menghasilkan portofolio yang lebih adaptif terhadap dinamika ekonomi riil di pasar modal negara berkembang Indonesia.
Kata kunci: Black-Litterman, integrasi makroekonomi, koefisien risk aversion, optimasi portofolio, IDX30
Tidak tersedia versi lain
Karya Umum 
Filsafat 
Agama 
Ilmu-ilmu Sosial 
Bahasa 
Ilmu-ilmu Murni 
Ilmu-ilmu Terapan 
Kesenian, Hiburan, dan Olahraga 
Kesusastraan 
Geografi dan Sejarah